Jogadores Forex Market

Participantes do mercado Ao contrário do mercado acionário - onde os investidores geralmente só negociam com investidores institucionais (como fundos mútuos) ou outros investidores individuais - há mais partes que negociam no mercado forex por razões completamente diferentes das do mercado de ações. Portanto, é muito importante para identificar e compreender as funções e motivações destes principais jogadores no mercado forex. Governos e Bancos Centrais Provavelmente os participantes mais influentes envolvidos no mercado forex são os bancos centrais e os governos federais. Na maioria dos países, o banco central é uma extensão do governo e conduz sua política em uníssono com o governo. No entanto, alguns governos consideram que um banco central mais independente é mais eficaz para equilibrar os objetivos de administrar a inflação e manter as taxas de juros baixas, o que normalmente aumenta o crescimento econômico. Independentemente do grau de independência que um banco central possa ter, os representantes dos governos geralmente têm reuniões regulares com representantes do banco central para discutir a política monetária. Assim, os bancos centrais e os governos são geralmente na mesma página quando se trata de política monetária. Os bancos centrais são muitas vezes envolvidos na manutenção de volumes de reserva externa, a fim de cumprir determinados objetivos econômicos. Por exemplo, desde que a moeda chinesa (yuan) foi indexada ao dólar norte-americano, a China tem comprado milhões de dólares em títulos do Tesouro para manter o yuan em sua taxa de câmbio-alvo. Os bancos centrais usam o mercado de câmbio para ajustar seus volumes de reserva. Eles têm bolsos extremamente profundos, o que lhes permite ter um impacto significativo nos mercados de moeda. Bancos e outras instituições financeiras Junto com bancos centrais e governos, alguns dos maiores participantes envolvidos com transações de forex são os bancos. A maioria das pessoas que precisam de moeda estrangeira para transações em pequena escala, como dinheiro para viajar, lidar com bancos do bairro. No entanto, as transacções individuais pálido em comparação com os dólares que são negociados entre os bancos, mais conhecido como o mercado interbancário. Os bancos fazem transações de moedas entre si em sistemas de corretagem eletrônica baseados em crédito. Somente os bancos que têm relações de crédito entre si podem se envolver em transações. Os bancos maiores tendem a ter mais relações de crédito, o que permite que esses bancos recebam melhores preços de câmbio. Quanto menor o banco, menos relações de crédito tem e menor a prioridade que tem na escala de preços. Os bancos, em geral, atuam como negociantes no sentido de que estão dispostos a comprar / vender uma moeda ao preço de oferta / venda. Uma maneira que os bancos fazem dinheiro no mercado forex é trocando moeda a um preço mais elevado do que pagaram para obtê-lo. Uma vez que o mercado forex é um mercado mundial, é comum ver diferentes bancos com taxas de câmbio ligeiramente diferentes para a mesma moeda. Hedgers Alguns dos maiores clientes desses bancos são empresas internacionais. Se uma empresa está vendendo para um cliente internacional ou comprando de um fornecedor internacional, inevitavelmente precisará lidar com a volatilidade das moedas flutuantes. Se há uma coisa que a administração (e acionistas) odeia, sua incerteza. Ter que lidar com o risco de câmbio é um grande problema para muitas empresas multinacionais. Por exemplo, suponha que uma empresa alemã encomende alguns equipamentos de um fabricante japonês que precisa ser pago em iene em um ano a partir de agora. Como a taxa de câmbio pode flutuar em qualquer direção ao longo de um ano, a empresa alemã não tem como saber se ela vai acabar pagando mais ou menos euros no momento da entrega. Uma escolha que uma empresa pode fazer para reduzir a incerteza do risco cambial é entrar no mercado à vista e fazer uma transação imediata para a moeda estrangeira que eles precisam. Infelizmente, as empresas podem não ter dinheiro suficiente na mão para fazer tais transações no mercado à vista ou pode não querer manter grandes quantidades de moeda estrangeira por longos períodos de tempo. Portanto, as empresas muitas vezes empregam estratégias de hedge para bloquear uma taxa de câmbio específica para o futuro, ou simplesmente remover todo o risco cambial para uma transação. Por exemplo, se uma empresa europeia quer importar aço do que teria que pagar por este aço em dólares dos EUA. Se o preço do euro cair em relação ao dólar antes do pagamento ser feito, a empresa europeia vai acabar pagando mais do que o acordo original tinha especificado. Como tal, a empresa europeia poderia celebrar um contrato para bloquear a taxa de câmbio atual para eliminar o risco de negociação em dólares dos EUA. Esses contratos poderiam ser contratos a termo ou futuros. Especuladores Outra classe de participantes em forex é especuladores. Em vez de se proteger contra mudanças nas taxas de câmbio ou trocar moeda para financiar transações internacionais, os especuladores tentam ganhar dinheiro aproveitando os níveis flutuantes da taxa de câmbio. George Soros é um dos mais famosos especuladores de moeda. O bilionário hedge gestor de fundos é mais famoso por especular sobre o declínio da libra britânica, um movimento que ganhou 1,1 bilhões em menos de um mês. Por outro lado, Nick Leeson, um comerciante com Barings Bank s, assumiu posições especulativas sobre contratos de futuros em ienes que resultou em perdas no montante de mais de 1,4 bilhões, o que levou ao colapso de toda a empresa. (Para mais sobre esses investidores, veja George Soros: A Filosofia de um investidor de Elite e os maiores negócios de moeda já feito.) Os especuladores maiores e mais controversos no mercado forex são fundos de hedge. Que são essencialmente fundos não regulamentados que usam estratégias de investimento não convencionais e muitas vezes muito arriscado para obter retornos muito grandes. Pense neles como fundos mútuos em esteróides. Dado que eles podem tomar posições tão grandes, eles podem ter um efeito importante sobre a moeda do país e da economia. Alguns críticos culparam fundos hedge para a crise monetária asiática do final da década de 1990, enquanto outros apontaram para a ineptidão dos banqueiros centrais asiáticos. De qualquer forma, os especuladores podem ter um grande impacto no mercado forex. Agora que você tem uma compreensão básica do mercado forex, seus participantes e sua história, podemos passar para alguns dos conceitos mais avançados que irá trazê-lo mais perto de ser capaz de comércio dentro deste mercado maciço. A próxima seção irá olhar para as principais teorias econômicas que estão subjacentes ao mercado cambial. Forex (over-the-counter mercado). - benzóico. ,. ,. - benzóico. - benzóico. - (). - benzóico. ,. - benzóico. - (, Deutche Bank Barclays),. ,. - benzóico. - benzóico. . ,. ,. - benzóico. - benzóico. - benzóico. - benzóico. - benzóico. - benzóico. . - benzóico. Quando os EUA Dólar saiu o padrão ouro e começou a flutuar contra outras moedas, a Chicago Mercantile Exchange começou a criar futuros de moeda para fornecer um lugar onde os bancos e corporações Poderia cobrir os riscos indiretos associados à negociação em moedas estrangeiras. Mais recentemente, os giros de moedas centraram-se num movimento maciço de futuros cambiais para uma negociação mais direta nos mercados spot de Forex, onde comerciantes de divisas profissionais, juntamente com contratos de remessa, derivativos de todos os tipos, implementam suas várias estratégias de negociação e cobertura. A idéia de especulação cambial tem sido ativamente comercializada, o que está tendo um efeito profundo no planejamento de divisas não só das nações - por meio de seus bancos centrais -, mas também de bancos comerciais e de investimento, empresas e indivíduos. Estas são as principais categorias de participantes - uma clientela geograficamente dispersa Forex - e, como consequência é assim o mercado como um todo. Na prática, o mercado de câmbio é composto por uma rede de jogadores agrupados em vários hubs ao redor do globo. A principal diferença entre esses participantes no mercado é o seu nível de capitalização e sofisticação, onde os elementos de sofisticação incluem principalmente: técnicas de gestão de dinheiro, nível tecnológico, habilidades de pesquisa e nível de disciplina. Entre os atores do mercado é o comerciante individual que tem a menor quantidade de capitalização. Na ausência desta força, além de emular esses outros elementos de sofisticação dos agentes institucionais, os comerciantes individuais são forçados a impor disciplina em suas estratégias de negociação. Aqueles que podem impor disciplina vai ganhar a capacidade de extrair retornos positivos dos mercados de Forex. Os jogadores estavam revendo nesta seção são: Bancos comerciais e de investimento Vamos começar a dissecar os maiores jogadores: os bancos. Embora sua escala seja enorme comparada ao comerciante de varejo médio de Forex, suas preocupações não são diferentes das dos especuladores de varejo. Se um fabricante de preço ou tomador de preço, ambos procuram fazer um lucro de estar envolvido no mercado Forex. O que é um fabricante de mercado Para ser considerado um marcador de mercado de câmbio, um banco ou corretor deve estar preparado para cotar um preço bidirecional. Um preço de oferta que é o preço de compra dos criadores de mercado e um preço de oferta é o seu preço de venda a todos os participantes do mercado inquirindo, sejam ou não eles próprios fabricantes de mercado. Os marcadores de mercado capitalizam a diferença entre seu preço de compra e seu preço de venda, que é chamado o quotspreadquot. Eles também são compensados ​​pela sua capacidade de gerenciar seu risco de FX global usando não apenas as receitas do spread mencionado, mas também compensando receitas e receitas em swaps e conversões de lucros ou perdas residuais. As taxas de câmbio podem ser declaradas através de revendedores de câmbio em todo o mundo por telefone ou eletronicamente através de plataformas digitais de negociação. Existem centenas de bancos que participam na rede Forex. De grande ou pequena escala, os bancos participam nos mercados de moeda não apenas para compensar seus próprios riscos de câmbio e de seus clientes, mas também para aumentar a riqueza de seus acionistas. Cada banco, embora organizado de forma diferente, possui um balcão de negociação responsável pela execução de ordens, pela elaboração do mercado e pela gestão de riscos. O papel da mesa de negociação de divisas também pode ser fazer lucros negociação moeda diretamente através de hedging. Arbitragem ou uma matriz diferente de estratégias. Contabilizando a maioria do volume transacionado. Existem cerca de 25 grandes bancos como o Deutsche Bank, o UBS e outros, como o Royal Bank of Scotland, o HSBC, o Barclays, o Merrill Lynch, o JP Morgan Chase e ainda outros como o ABN Amro, o Morgan Stanley, etc. Negociando ativamente no mercado Forex. Entre esses grandes bancos, grandes quantidades de fundos estão sendo negociados em um instante. Embora seja padrão para o comércio em 5 a 10 milhões de parcelas do dólar, muitas vezes 100 a 500 milhões de parcelas do dólar obter citados. Os negócios são negociados por telefone com os corretores ou através de uma conexão de terminal de negociação eletrônica para sua contraparte. Fonte: www. Euromoney forex survey Muitas vezes os bancos também se posicionam nos mercados de câmbio guiado por uma visão particular dos preços de mercado. O que provavelmente os distingue dos participantes não bancários é o seu acesso exclusivo aos interesses de compra e venda de seus clientes. Esta quotinsider informações quot pode fornecê-los com insight para as pressões de compra e venda provável sobre as taxas de câmbio a qualquer momento. Mas enquanto isso é uma vantagem, é apenas de valor relativo: nenhum banco único é maior do que o mercado - nem mesmo os grandes bancos de marcas globais podem afirmar ser capazes de dominar o mercado. De fato, como todos os outros players, os bancos são vulneráveis ​​aos movimentos do mercado e também estão sujeitos à volatilidade do mercado. Semelhante à sua conta de margem com um corretor. Os bancos estabeleceram acordos de devedor-credor entre si, que tornam possível a compra e venda de moedas. Para compensar os riscos de manter posições cambiais tomadas como resultado de transações com clientes, os bancos entram em acordos recíprocos para cotizar uns aos outros ao longo do dia em valores predeterminados. Contratos de negociação direta podem incluir que um determinado spread máximo será mantido, exceto em condições extremas, por exemplo. Pode ainda incluir que a taxa seria fornecida em um período razoável de tempo. Por exemplo, quando um cliente quer vender 100 milhões de euros, o procedimento é o seguinte: o balcão de vendas dos bancos recebe a chamada de clientes e consulta a mesa de negociação a qual taxa de câmbio eles são capazes de vender para o cliente. O cliente pode agora aceitar ou negar a tarifa oferecida. Como um criador de mercado. O banco tem de lidar com a ordem no mercado interbancário e assumir o risco para essa posição, enquanto não há contrapartida para essa ordem. Vamos supor que o cliente aceita os bancos comprar preço, em seguida, os dólares são imediatamente creditados ao cliente. O banco tem agora uma posição curta aberta mais de 100 milhões de euros e tem que encontrar outra ordem cliente para corresponder com esta ordem, ou uma contraparte no mercado interbancário. Para fazer essas transações, a maioria dos bancos é alimentada por redes de moeda eletrônica, a fim de oferecer o preço mais confiável para cada transação. O mercado interbancário pode assim ser compreendido em termos de uma rede, constituída por bancos e instituições financeiras que, ligados através dos seus balcões de negociação. Negociar taxas de câmbio. Essas taxas não são apenas indicativas, são os preços reais de negociação. Para entender a uniformidade dos preços, temos de imaginar preços instantaneamente coletados de preços cruzados de centenas de instituições através de uma rede agregada. Além da tecnologia disponível, a concorrência entre bancos também contribui para os spreads apertados e preços justos. Bancos Centrais A maioria das economias de mercado desenvolvidas tem um banco central como sua principal autoridade monetária. O papel dos bancos centrais tende a ser diverso e pode diferir de país para país, mas seu dever como bancos para seu governo particular não é negociar para obter lucros, mas sim facilitar as políticas monetárias do governo (a oferta ea disponibilidade de dinheiro) e ajudar Suavizar a flutuação do valor da sua moeda (por exemplo, através das taxas de juro). Os bancos centrais possuem depósitos em moeda estrangeira denominados quotreserves, também conhecidos como reservas quotófícas ou reservas internacionais. Esta forma de ativos detidos pelos bancos centrais é utilizada em políticas de relações estrangeiras e indica um lote inteiro sobre a capacidade de um país para reparar dívidas externas e também indica uma classificação de crédito das nações. Enquanto no passado reservas eram na sua maioria realizada em ouro, hoje eles são principalmente realizada em dólares. É comum para os bancos centrais hoje em dia possuir muitas moedas ao mesmo tempo. Não importa que moedas os bancos próprios, o dólar é ainda a moeda de reserva a mais significativa. As diferentes moedas de reserva que os bancos centrais possuem como activos podem ser o dólar americano, o euro, o iene japonês, o franco suíço, etc. Podem utilizar estas reservas como meios para estabilizar a sua própria moeda. Em sentido prático, isso significa monitorar e verificar a integridade dos preços cotados negociados no mercado e, eventualmente, usar essas reservas para testar os preços de mercado por realmente lidar no mercado interbancário. Eles podem fazer isso quando acham que os preços estão fora do alinhamento com amplos valores econômicos fundamentais. A intervenção pode tomar a forma de compra direta para empurrar os preços mais altos ou vender para empurrar os preços para baixo. Outra tática que é adotada pelas autoridades monetárias é entrar no mercado e sinalizar que uma intervenção é uma possibilidade, comentando na mídia sobre o seu nível preferido para a moeda. Essa estratégia também é conhecida como jawboning e pode ser interpretada como um precursor da ação oficial. A maioria dos banqueiros centrais prefere deixar as forças do mercado moverem as taxas de câmbio, neste caso convencendo os participantes do mercado a inverter a tendência em uma determinada moeda. Você pode acessar um monte de relatórios publicados no FXstreet em que táticas jawboning são mencionados. Paolo Pasquariello explica a ação de preço em proximidade com as intervenções, afirmando que: As intervenções do Banco Central são uma das características mais interessantes e intrigantes dos mercados cambiais mundiais (forex). Mais frequentemente do que normalmente se acreditava, as autoridades monetárias nacionais se envolvem em esforços individuais ou coordenados para influenciar a dinâmica da taxa de câmbio. A necessidade de reforçar ou de resistir a uma tendência existente numa taxa de câmbio chave, de acalmar as condições desordenadas do mercado, de assinalar as posições actuais ou futuras da política económica ou de repor as reservas de divisas anteriormente esgotadas, estão entre as razões mais frequentemente mencionadas para este tipo Das operações. Como você vê, guardar reservas é uma medida estratégica e de segurança. Ao gastar grandes reservas de moeda estrangeira, os bancos centrais são capazes de manter o valor da sua moeda alta. Se eles vendem sua própria moeda, eles são capazes de influenciar seu preço para níveis mais baixos. A conseqüência de bancos centrais ter comprado outras moedas na tentativa de manter sua própria moeda baixa resultados, no entanto, em maiores reservas. O montante que os bancos centrais mantêm nas reservas continua a mudar dependendo das políticas monetárias, da oferta e da procura e de outros factores. Em circunstâncias extremas, por exemplo, após uma forte tendência ou desequilíbrio em uma taxa de câmbio. Acompanhar de perto a retórica e as ações dos banqueiros centrais, uma vez que uma intervenção pode ser adotada na tentativa de reverter a taxa de câmbio e anular uma tendência estabelecida pelos especuladores. Isso não é algo que acontece com freqüência, mas pode ser visto especialmente em momentos em que as taxas de câmbio ficar um pouco fora de mão, quer cair ou subir muito rapidamente. Nessas alturas, os bancos centrais podem intervir para gerar uma reação específica. Eles sabem que os participantes do mercado prestar muita atenção a eles e respeitar seus comentários e ações. Seu poder financeiro puro para emprestar ou imprimir dinheiro lhes dá uma palavra enorme no valor de uma moeda. As opiniões e comentários de um banco central nunca devem ser ignorados e é sempre uma boa prática seguir seus comentários, seja na mídia ou em seu site. Intervenções podem funcionar por um determinado período de tempo. O Banco do Japão tem o historial mais ativo nesse sentido, enquanto outros países tradicionalmente têm tomado uma abordagem hands-off quando se trata do valor de suas moedas. Em março de 2009, o Banco Nacional Suíço anunciou que iria intervir no mercado cambial comprando moedas estrangeiras para evitar uma nova apreciação do franco suíço. Como resultado, o franco suíço enfraqueceu significativamente e EUR / CHF saltou mais de 3 superior. Kasper Kirkegaard do Danske Bank A / S relata a tática em um de seus relatórios. Empresas e corporações Não todos os participantes têm o poder de fixar os preços como criadores de mercado. Alguns apenas comprar e vender de acordo com a taxa de câmbio prevalecente. Constituem uma quantidade substancial do volume que está sendo negociado no mercado. Este é o caso de empresas e empresas de qualquer tamanho, desde um pequeno importador / exportador até uma empresa de fluxo de caixa de vários bilhões de dólares. Eles são obrigados pela natureza de seus negócios - a receber ou fazer pagamentos por bens ou serviços que eles possam ter prestado - para realizar transações comerciais ou de capital que os obrigam a comprar ou vender moeda estrangeira. Esses chamados comerciantes quotcomerciais usam os mercados financeiros para compensar riscos e proteger suas operações. Comerciantes não-comerciais, em vez disso, são os considerados especuladores. Inclui grandes investidores institucionais, hedge funds e outras entidades que estão negociando nos mercados financeiros para ganhos de capital. Em um artigo tirado do Forex Journal, uma edição especial da revista Traders Journal em novembro de 2007, Kevin Davey detalha em palavras engraçadas porque você deveria imitar os comerciantes não-comerciais: Uma empresa de automóveis recentemente atribuiu uma grande parte de seus ganhos ao seu comércio de Forex Atividades. Estes grupos devem atingir o medo em pequenos minnows porque estes grupos são os tubarões profissionais. Essas organizações comércio dia e noite, conhecer os meandros do mercado e comer os fracos. Os movimentos grandes no mercado são geralmente o resultado das atividades dos profissionais, assim que seguindo sua ligação e seguindo as tendências que começam pode ser uma estratégia boa. Nas mesmas águas que os tubarões profissionais nadam, há também um monte de minnows. Eles também são sua concorrência, portanto, conhecer suas tendências pode ajudá-lo a explorá-los. Por exemplo, os negociantes de minnow sofisticados são susceptíveis de colocar stop-loss ordens em óbvio apoio ou níveis de resistência. Sabendo disso, você pode explorar essa tendência e se alimentar deles. Além disso, pense sobre a primeira formação certa carta de coisa que você já aprendeu sobre. As possibilidades são que os comerciantes novos estão aprendendo apenas sobre essa formação agora, assim que você poderia desvanecer-se seus comércios e provavelmente fará toda a direita. Pense nisso dessa maneira - derrotar um inimigo sentado em sua mesa em seu escritório em casa negociando o mercado Forex em seus chinelos de coelho é provavelmente mais fácil do que derrotar um MBA com um terno 5000 que negocia através de complexos programas de arbitragem de rede neural. Então, tente imitar e seguir os tubarões e comer os minnows. This é onde ter um plano para torná-lo um minnow mais ágil ou até mesmo transformá-lo em um tubarão é fundamental. Fundos de Hedge e Fundos de Riqueza Soberana Com Forex trading subindo nas últimas décadas, e como mais indivíduos ganham a sua vida de negociação, a popularidade de veículos de investimento mais arriscado como hedge funds aumentou. Esses participantes são basicamente gerentes de dinheiro internacionais e domésticos. Eles podem lidar com centenas de milhões, como seus pools de fundos de investimento tendem a ser muito grande. Por causa de suas cartas de investimento e obrigações para com seus investidores, a linha de fundo dos hedge funds mais agressivos é conseguir retornos absolutos além de gerenciar o risco total do capital em pool. Vantagem cambial fatores como a liquidez. Alavancagem e custo relativamente baixo criam um ambiente de investimento único para esses participantes. De um modo geral, os gestores de fundos investem em nome de uma gama de clientes, incluindo fundos de pensões, investidores individuais, governos e até mesmo bancos centrais. Também os pools de investimento governamentais conhecidos como fundos de riqueza soberanos têm crescido rapidamente nos últimos anos. Este segmento do mercado de câmbio passou a exercer uma maior influência sobre as tendências e os valores da moeda à medida que o tempo avança. Outro tipo de fundos, constituídos por pools de investimentos administrados pelo governo, são fundos de riqueza quotso sovereign. Leia mais sobre este assunto. Plataformas de Negociação com Base na Internet Um dos grandes desafios para o Forex institucional e como as empresas relacionadas à troca estão sendo tratadas tem sido o surgimento das plataformas de negociação baseadas na Internet. Este meio contribuiu para formar um mercado global diversificado onde os preços e as informações são livremente trocados. Conforme evidenciado pelo surgimento de plataformas de corretagem eletrônica, a tarefa de correspondência cliente / ordem está sendo sistematizada, pois estas plataformas atuam como pontos de acesso direto a pools de liquidez. O elemento humano do processo de corretagem - todas as pessoas envolvidas entre o momento em que uma ordem é colocada no sistema comercial até o momento em que é negociado e combinado por uma contraparte - está sendo reduzido pelo chamado quotstraight-through-processingquot (STP ) Tecnologia. Semelhante à maneira como vemos os preços na plataforma de um corretor de Forex, muitos negócios interbancários estão sendo negociados eletronicamente usando duas plataformas primárias: o fornecedor de informações de preços Reuters introduziu um sistema de negociação baseado na web para bancos em 1992, seguido por Icaps EBS - Que é curto para o sistema de corretagem electrônico introduzido em 1993 substituindo o corretor de voz. Ambos os sistemas de negociação da EBS e da Reuters oferecem negociação nos principais pares de moedas, mas certos pares de moedas são mais líquidos e são negociados com mais freqüência sobre a EBS ou a Reuters Dealing. Por exemplo, o EUR / USD costuma ser negociado através do EBS enquanto o GBP / USD é negociado através do Reuters Dealing. Os pares de moedas cruzadas geralmente não são cotados em nenhuma das plataformas, mas são calculados com base nas taxas dos principais pares de moedas e, em seguida, compensados ​​pelas pernas. Algumas exceções são EUR / JPY e EUR / CHF que são negociadas através de EBS e EUR / GBP que é negociado através de Reuters. Kathy Lien explica a classificação cruzada em um de seus artigos: Por exemplo, se um comerciante interbancário tinha um cliente que queria ir EUR / CAD longo, o comerciante provavelmente compraria EUR / USD sobre o sistema EBS e comprar USD / CAD mais A plataforma Reuters. O comerciante, em seguida, iria multiplicar essas taxas e fornecer ao cliente com a respectiva EUR / CAD taxa. A transação de duas moedas é a razão pela qual o spread para cruzamentos de moeda, como o EUR / CAD, tende a ser maior do que o spread para o EUR / USD. O tamanho mínimo de transação de cada unidade que pode ser negociado em ambas as plataformas tende a um milhão da moeda base. O tamanho médio da transação de um bilhete tende a cinco milhões da moeda base. É por isso que os investidores individuais não podem acessar o mercado interbancário - o que seria uma quantidade de negociação extremamente grande (lembre-se isso é desalavancado) é a cotação mínima nua que os bancos estão dispostos a dar - e isso é apenas para os clientes que o comércio normalmente entre 10 milhões e 100 milhões e só precisa esclarecer algumas mudanças frouxas em seus livros. Conforme mencionado acima, o mercado interbancário é baseado em relações de crédito específicas entre bancos. Para negociar com outros bancos às taxas oferecidas, um banco pode usar bilaterais. Ou sistemas multilaterais de correspondência de pedidos, que não dispõem de banco intermediário ou revendedor. Essas plataformas não oficiais de câmbio, como as mencionadas anteriormente, surgiram na ausência de uma troca centralizada mundial. No início dos anos 90, quando estas plataformas interbancárias foram introduzidas, é também quando o mercado de FX abriu para o comerciante privado, quebrando o montante mínimo elevado necessário para uma transação interbancária. Juntamente com os bancos, os participantes não-bancários Forex de todos os tipos estão a ser dada uma escolha de sistemas de negociação e processamento disponíveis para todas as escalas de transações. Em torno do mesmo tempo que as plataformas interbank foram introduzidas, os sistemas negociando baseados na correia fotorreceptora que os corporaçõs poderiam usar no lugar de chamar bancos no telefone começaram também a aparecer. Estas plataformas de negociação incluem hoje FXall, FXconnect, Atriax, Hotspotfx, LavaFX e outros. Todos eles estão facilmente disponíveis na Internet para sua pesquisa mais aprofundada. Esses hubs constituem um passo crucial para os participantes não bancários (corretores, corporações e gestores de fundos, por exemplo), permitindo que eles contornem os criadores de mercados bancários em primeira instância e reduzindo os custos proporcionando substancialmente acesso direto ao mercado. Estas plataformas profissionais foram seguidas pelas primeiras plataformas de negociação baseadas na web para o sector retalhista. Hoje existem centenas de corretores de Forex online cujo negócio é focado em fornecer serviços para o pequeno comerciante ou investidor, um fenômeno que espelha o que já está acontecendo no nível interbancário. Fonte: BIS. org Trienal Survey 2007 Online Retail Broker-Dealers Nas seções anteriores você chegou a entender como funciona o mercado Forex. Agora vamos ver como seu funcionamento interno pode afetar o seu comércio, aprendendo mais sobre varejo corretores de Forex. Se você quiser trocar uma moeda por outra e fazer algum lucro, assim como a maioria das pessoas, você não consegue acessar os preços disponíveis no mercado interbancário. Você não pode simplesmente entrar no Citigroup ou no Deutsche Bank e começar a jogar euros e ienes por aí, a menos que você seja um fundo multinacional ou hedge com milhões de dólares. Para participar no Forex, você precisa de um corretor de varejo. Onde você pode negociar com quantidades muito inferiores. Corretores são tipicamente grandes empresas com grande turno de negociação, que fornecem a infra-estrutura para investidores individuais para o comércio no mercado interbancário. A maioria deles são criadores de mercado para o varejista e, a fim de oferecer preços competitivos em dois sentidos, eles precisam se adaptar às mudanças tecnológicas em andamento na indústria, como vimos acima. O que significa negociar diretamente com um market maker. Cada criador de mercado tem uma mesa de negociação. Que é o método tradicional que a maioria dos bancos e instituições financeiras usam. O fabricante do mercado interage com outros bancos criadores de mercado para gerenciar sua posição exposição e risco. Cada fabricante de mercado oferece um preço ligeiramente diferente em um determinado par de moedas baseado em seu livro de pedidos e feeds de preços. Como comerciante, você deve ser capaz de produzir ganhos de forma independente, se você estiver usando um criador de mercado ou um acesso mais direto através de um ECN. Mas, no entanto, é sempre essencial saber o que acontece no outro lado de seus negócios. Para ganhar esse insight, primeiro você precisa entender a função intermediária de um corretor - dealer. O mercado interbancário é onde os corretores de Forex compensam suas posições. Mas não exatamente como os bancos fazem. Os corretores de Forex não têm acesso à negociação no interbancário através de plataformas de negociação como a EBS ou a Reuters Dealing, mas podem usar seu feed de dados para suportar seus mecanismos de preços. A integridade de preços melhorada é um fator importante que os comerciantes consideram ao lidar com produtos fora de câmbio, uma vez que a maioria dos preços se origina em redes interbancárias descentralizadas. A fim de cotizar preços para seus clientes e compensar suas posições no mercado interbancário. Corretores exigem um certo nível de capitalização, acordos de negócios e contato eletrônico direto com um ou vários bancos criadores de mercado. Você sabe do capítulo A01 que o mercado spot Forex funciona de balcão. O que significa que não há garantidores ou intercâmbios envolvidos. Bancos que desejam participar como fabricantes de mercado primário exigem relações de crédito com outros bancos, com base em sua capitalização e credibilidade. Quanto mais relações de crédito eles podem ter, melhores preços eles vão ter. O mesmo é verdadeiro para corretores de varejo de Forex: dependendo do tamanho do corretor de varejo em termos de capital disponível, o preço mais favorável ea eficácia pode fornecer a seus clientes. Geralmente isto é assim porque os corretores são capazes de agregar vários feeds de preços e sempre citar o spread médio mais apertado para seus clientes de varejo. Este é um exemplo simplificado de como um corretor cita um preço para o GBP / USD: O corretor seleciona o preço de venda mais alto (Banco D) eo preço de lance mais baixo (Banco C) e o combina com a melhor taxa de mercado possível em: Na realidade , O corretor acrescenta sua margem para a melhor cotação de mercado, a fim de fazer um lucro. O preço finalmente citado para os clientes seria algo como: Quando você abre um chamado quotmargin conta quot com um corretor-deca. Você está entrando em um contrato de crédito similar, onde você se tornou um credor para o seu corretor e ele, por sua vez, um mutuário de você. O que você acha que acontece no momento em que você abre uma posição. O corretor roteia o valor para o mercado interbancário. Sim, ele pode fazê-lo. Mas ele também pode decidir combiná-lo com outra ordem para a mesma quantidade de outro de seus clientes, uma vez que passar a ordem através do interbancário significa pagar uma comissão ou spread. Ao fazer isso, o corretor atua como um criador de mercado. Através de sistemas de correspondência complexos, o corretor é capaz de compensar encomendas de todos os tamanhos de todos os seus clientes entre si. But since the order flow is not a zero equation - there may be more buyers than sellers at a certain time - the broker has to offset this imbalance in his order book taking a position in the interbank market. Obviously, many of these brokering functions have been significantly computerized, cutting out the need for human intervention . The broker may also assume the risk. taking the other side of this imbalance, but its less probable that he assumes the entire risk. On one hand, the statistics showing the majority of retail Forex traders loosing their accounts, may contribute to the appeal of such a business practice. But on the other hand, the spread is where the real secure and low risk business lies. Richard Olsen explains the market maker s business model better than anyone: In fx you have a wide range of playershellipwith a correspondingly wide range of perceived opportunity sets. But the player with the shortest-term interest is the market maker. And as a counterparty to every trade, he is the master. The market maker earns his profit from an infinitesimally small spread, and that spread has an oh-so-brief shelf life. If at a given price equal portions of buyers and sellers come into the market, the market maker has it easy. But this is a fast, over-the-counter market buyers and sellers donrsquot come in regular, offsetting waves, and when they do come, they all have to deal through the market maker. Whose primary objective is to limit risk (his own) and cover costs (his own). He needs to clear his books as quickly as possible to reduce his risk he will lay off trades within five seconds, 10 seconds, or 10 minutes. And to offload his inventory he will move the price to attract buyers and sellers. The information is in the price, but what is it telling us Is Forex a zero-sum game Ed Ponsis answer to this controversial question throws some light into a subject which is often misunderstood: There is a misconception among some traders that every trade must have a winner and a loser. . suppose you enter a long position on EUR/USD and at the same time, another trader takes a short position in the same currency pair. The broker simply matches the orders and collects the spread. This is exactly what the broker wants, to keep the entire spread and maintain a flat position . Does this mean that in the above scenario one party has to win, and one must lose Not at all, in fact both traders can win or lose perhaps one has entered a short-term trade and the other has entered a long-term trade. Perhaps the first trader will take a profit quickly, but there is no rule that states the second trader must close his trade at the same time. Later in the day, the price reverses, and the second trader takes his profit as well. In this scenario, the broker made money (on the spread) and both traders did, too. This destroys the oft-repeated fallacy that every Forex trade is a zero-sum game. From the previous chapter, you already know that Forex trading bears its transactions costs (more details on trading costs in the next Chapter A03 ). Alone these costs prevent the order flow from being an absolute zero equation because entering and exiting the market is not free: every time you trade you pay at least the spread. From this perspective, the order flow is a negative sum game. As you see from the order matching mechanisms brokers use, not all of the retail orders are dealt in the interbank market and are thus out of the official turnover estimations. Note as well that out of the entire volume transacted in currency exchange, only a part is considered spot Forex, around 1.9 billion Dollars according to the BIS 2007 survey. In Forex there is another type of brokers labeled quotnon-dealing-deskquot (NDD ) brokers. They act as a conduit between customers and market makers /dealers. The broker routes the customers order to another party to be executed by the dealing desk of the market maker. For this service brokers generally charge fees and/or are compensated by the market maker for the transactions that they route to their dealing desk. As you see, either trading with a market maker or with a NDD broker. your order always ends up in a dealing desk . In comparison with the mentioned brokerage models, the ECN brokers provide collected exchange rates from several interbank and non-interbank participants buying and selling through the platform. With such a platform, all participants are in fact market makers. Besides trading directly, anonymously and without human intervention. each participant sends a price to the ECN as well as a particular amount of volume. and then the ECN distributes that price to the other participants. The ECN is not responsible for execution, only the transmission of the order to the dealing desk from which the price was taken. In this system, spreads are determined by the difference between the best bid and the best offer at a particular point in time on the ECN. In this model, the ECN is compensated by fees charged to the customer and eventually a rebate from the dealing desk based on the amount of volume or order flow that it is given from the ECN . It is important to point out that an ECN usually shows the volume available for trading each bid and offer. so the trader knows what maximum trade can be placed. ECN volume is only a reflection of what is available on any one ECN. not in the overall market. The market maker s responsibility is to provide liquidity under all conditions to its customers. For success as a trader, its not determining whether you trade through a market maker. non-dealing-desk or ECN broker. However, retail brokerage demands a due diligence, particularly in terms of regulation, execution speed, tools, costs and services. So you would do well to investigate thoroughly any broker youre planning to use. Check the Brokers/FDMs news section to stay informed about the latest releases in the Forex Industry - everything about platforms, regulations, awards and much more. Forex Players - Who Trades Forex Market players mainly are commercial banks executing orders from exporters, importers, investment institutions, insurance and retirement funds, hedgers and private investors. Commercial banks also perform trading operations in their own interests and at their own expenses. Daily turnover of the largest banks often exceeds several billions of U. S. Dollars and many make their main profit by speculative operations with currency. Brokerage houses are also playing an important role of contractor between large numbers of banks, funds, commission houses, dealing centers, etc. Commercial Banks and Brokerage Houses do not only execute currency exchange operations at prices set by other active players, but come out with their own prices as well, actively influencing the price formation process and the market life. That is why they are called market makers. Market players mainly are commercial banks executing orders from exporters, importers, investment institutions, insurance and retirement funds, hedgers and private investors. Commercial banks also perform trading operations in their own interests and at their own expenses. Daily turnover of the largest banks often exceeds several billions of U. S. Dollars and many make their main profit by speculative operations with currency. Brokerage houses are also playing an important role of contractor between large numbers of banks, funds, commission houses, dealing centers, etc. Commercial Banks and Brokerage Houses do not only execute currency exchange operations at prices set by other active players, but come out with their own prices as well, actively influencing the price formation process and the market life. That is why they are called market makers. In contrast to the above, passive players cannot set their own quotations and make trades at quotations offered by active market players. Passive market players normally pursue the following aims: payment of export - import contracts, foreign industrial investments, opening of branches abroad or creation of joint ventures, tourism, speculation on rate difference, hedging of currency risks (insurance against losses in case of unfavorable price changes), etc. The composition of the participants witnesses that this market is actively used by serious business and for serious purposes. That is not all market participants are working on Forex for speculative purposes. As already mentioned, a change in currency exchange rates may lead to huge losses in export-import operations. Attempts to protect against currency risks force exporters and importers to apply certain hedging instruments: forward deals, options, futures, etc. Moreover, even a business that is not associated with export-import operations, may incur losses in case of changes in currency exchange rates. Therefore, the study of Forex is a mandatory component of any successful business. Market players can be divided into several groups: IFCMARKETS. CORP. 2006-2016 A IFC Markets é uma das principais empresas de corretagem nos mercados financeiros internacionais que oferece serviços de negociação Forex online, bem como futuros CFDs de ações, commodities e índices. A empresa tem vindo a trabalhar desde 2006 servindo os seus clientes em 16 línguas de 60 países em todo o mundo, em plena conformidade com os padrões internacionais de serviços de corretagem. Aviso de Aviso de Risco: Trading em Forex e CFDs em OTC Market envolve risco significativo e perdas podem exceder o seu investimento. IFC Markets does not provide services for United States and Japan residents. Learn Forex In general, anyone who carries out a transaction in the forex market can be considered as a player. However, the key players in the forex market largely include the following groups: foreign exchange banks, government or central banks, forex brokers and clients. 1. Foreign Exchange Banks Foreign exchange banks are the primary players in the forex market. They specifically include professional foreign exchange banks and large commercial banks without foreign exchange departments that are designated by the central bank. The central bank is the governing body or regulator in the forex market. Forex brokers are the middleman between the clients and the central or foreign exchange banks. They have very close contacts with both the banks and the clients. In the forex market, any company or individual who participates in forex trading with a foreign exchange bank is considered a client of the bank.